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降準對債市利好還是利空 3月27日降準對債市怎么樣?

2023-03-27 16:12 財富圈那些事兒

  降準對債市利好還是利空 3月27日降準對債市怎么樣?

  降準是央行的三大貨幣法規之一,它是指央行降低法定存款準備金率,從而導致銀行的可貸資金增加,社會上的流動貨幣增加。

  比如,在降準之前,法定存款準備金率為20%,意味著投資者銀行每吸收100萬存款,只有80萬的可貸資金,如果降準之后,法定存款準備金率為10%,則銀行可貸資金為90萬,間接的使社會上的流動資金多了10萬。

  社會上的流動貨幣增加,在一定程度上會增加債券市場上的流動資金,推動債券上漲。

  同時,銀行降準說明市場前期處于經濟發展放緩或者下降的情況,通過降準來釋放資金的流動性,刺激經濟的增長,也會釋放市場貸款壓力性和創業投資的積極性使市場處于寬松狀態,從而會利好債券市場的發展;降準在一定程度上也會導致市場利率的下調,而市場利率與債券呈反相關,即市場利率下降,債券價格上漲。

  當前時點的降準有修復市場預期、鞏固經濟復蘇態勢的意圖,預計其對資本市場定價影響或更多體現為抬升風險偏好,利好股市。

  對于債市而言,認為,降準資金落地將有助于補充流動性,對沖季末緊資金壓力,預計資金面春節以來持續高位寬幅波動的分布將有所緩和,后續將對債市形成一定利好。短期來看,降準資金釋放超儲后短端利率和存單利率或存在一定下行空間,長端利率走勢則需更多關注基本面修復成色等因素。

  
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